中国可能迎来改革开放以来第四次消费贡献率高峰。改革开放以来,我国消费贡献率出现了三次高峰,平均消费对gdp增长的贡献率超过70%。它最早出现于1983-1985年,平均消费贡献率为72.0%。当时,经济结构调整释放了投资和消费需求。1983年1月12日,邓小平同志在同国家计委、国家经济委员会和农业部门负责同志谈话时指出,要让农村和城市的一部分人先富起来。1984年中共十二届三中全会通过的《中共中央关于经济体制改革的决定》,首次从以市场调节为补充的计划经济体制向计划商品经济体制转变,强调建立合理价格体系的重要性,提出“增强企业活力,尤其是全民所有制的大中型企业”。它是以城市为中心的整个经济体制改革的中心环节,指出“积极发展多种经济形式和运行方式”。这是打开商品经济大门的重要历史标志。计划经济时代,生产经营方式逐步转变,生产经营者积极性提高,市场供应能力提高。多年来积累的强劲发展和投资冲动,伴随着长期低迷的消费需求逐步释放。1984年和1985年,消费贡献率分别为69.4%和71.1%,投资贡献率分别为41.2%和79.9%。中国经济体制开始探索市场化转型。当时,政府的治理能力和治理水平不能很快满足经济发展的需要。经济过热和通货膨胀。1985年CPI上涨9.3%,社会零增长率高达27.5%。第二次高峰出现在1989年至1990年,平均消费贡献率为87.7%。政府已经进行了三年的整顿和整顿。货币政策和财政政策双双收紧后,经济“硬着陆”,投资对经济增长的贡献率已降至负水平。20世纪80年代,在价格改革过程中引发了严重的通货膨胀。

1988年消费物价指数为18%。在城市里有一股买东西的热潮。自1989年以来,政府决定实行货币和财政双重紧缩。在货币政策方面,要提高利率,缩小信贷规模,控制货币发行。在财政政策方面,应征收特别消费税,并征收预算外调节基金。采取措施控制社会群体购买力,加强价格管理。政府大力降低固定资产投资规模,增加有效供给。近两年,投资贡献率分别下降到负19%和54.2%,消费贡献率分别达到94.4%和81.0%。市场低迷,库存过剩,不少企业处于半停产状态。

通货膨胀得到了缓解,但也付出了代价。1990年,国内生产总值增长率回落到3.9%,社会零增长率仅为2.5%。第三次高峰出现在1999年至2000年,平均消费贡献率为84.0%。1998年东南亚金融危机期间,出口贡献率降至负值。1998年东南亚金融危机的爆发,使许多亚洲国家陷入经济衰退,拉美、欧洲和北美的一些国家受到威胁。全球金融动荡,股市暴跌,中国对这些国家的出口下降。1999年和2000年,出口对经济增长的贡献率分别为负9.8%和负0.5%。为了弥补出口需求不足对经济增长的影响,1998年,我国政府采取了一系列刺激经济增长的政策。比如,在货币方面,实行扩张性货币政策,三次降息,降低存款准备金率,取消贷款额度控制。财政方面,扩大政府支出,通过银行增加对国有企业的贷款支付职工工资,稳定了居民收入,刺激了消费需求。1999年和2000年,消费对经济增长的贡献率分别为89.0%和78.9%。第四个高峰可能出现在2019年至2020年之间。受外部环境变化的影响,出口对经济增长的贡献率逐渐降低。从消费贡献率的前三个峰值可以看出,当消费对经济贡献较大时,消费规模的增长速度并不一定快。例如,第二、三次消费贡献率高峰,1990年和1999年社会零增长率仅为2.5%和6.8%。其次,消费贡献率的峰值往往出现在经济低迷时期。第二次和第三次消费贡献率峰值期间,国内生产总值平均增长率分别仅为4.1%和8.1%,为本期前后五年最低增长率。第三,消费贡献率峰值具有一定的周期性。1989-1990年和1999-2000年之间有10年的间隔。从2009年到2010年,本会出现一个高峰,但在当时投资的强烈刺激下,消费的贡献率却落后于投资。2008年,美国次贷金融危机影响了全球经济。为防止经济过快下滑,保保保成为重中之重。2008年,中国政府出台了十项扩大内需的措施,到2010年底投资约4万亿元人民币。2009年和2010年,投资贡献率分别达到86%和65.2%,而消费贡献率分别为56.8%和46.3%。强劲的刺激政策迅速将中国经济从危机的阴霾中拉出来,但也带来了产能过剩和杠杆率过高的后遗症。目前,我国经济发展已进入新常态,从高速发展向高质量发展转变,在深化供给侧结构性改革的同时,适度扩大总需求,消除产能、库存、去杠杆、降低成本等不足。虽然中国出口形势严峻,但不会像2009年那样采取强有力的投资刺激措施,否则近几年的转型和结构调整成果可能会被抵消,留下难以消化的后遗症。当前,我们应该追求高质量的经济增长,而不是让经济增长率回归历史增长率。增强消费在经济发展中的基础性作用,将在新的阶段、新的起点上开创稳中求进的新局面。因此,消费对经济增长的贡献率将在2019年至2020年达到另一个高峰,比2009年至2010年晚10年。